國內聚酯產業鏈市場情緒出現微妙變化。隨著上游石油及PX(對二甲苯)等關鍵原料價格顯現出企穩跡象,市場普遍預期,持續承壓的聚酯原料(主要為PTA和乙二醇)價格或將迎來底部回升的契機。這一趨勢,對國內相關貿易活動將產生顯著影響。
從上游市場來看,國際原油價格在經歷了一段時間的寬幅震蕩后,受到地緣政治因素與OPEC+減產預期的支撐,下行空間已相對有限。作為聚酯核心前驅體的PX,其供需格局也出現積極信號,部分裝置檢修導致供應面收緊,價格逐步趨于穩定。上游成本端的企穩,為下游聚酯原料提供了關鍵的成本支撐,削弱了其繼續深跌的動力。
聚焦聚酯原料本身,PTA(精對苯二甲酸)和乙二醇(MEG)目前的社會庫存雖仍處高位,但已有放緩累積的跡象。隨著傳統旺季的臨近,下游聚酯工廠及終端紡織行業的備貨需求有望溫和釋放。盡管終端消費復蘇的力度和持續性仍需觀察,但剛需采購預計將對原料市場形成托底作用。部分生產商在持續虧損壓力下可能采取的檢修或降負荷策略,也有助于緩解供應過剩的壓力,促進市場供需再平衡。
對于國內貿易商而言,市場環境的潛在轉變意味著策略需要及時調整。在前期價格下行周期中,貿易商多以謹慎觀望、低庫存操作為主。隨著市場預期轉向,一些貿易商可能開始嘗試進行戰略性建倉,或利用期貨等衍生工具進行套期保值,以管理未來價格上行帶來的采購成本風險并捕捉可能的價差收益。鑒于終端需求復蘇的不確定性,貿易活動預計將呈現“溫和回暖、理性操作”的特征,大規模囤貨待漲的激進行為或不多見。
聚酯原料市場正處于一個關鍵的筑底階段。上游價格的企穩構成了基本面改善的基石,而下游需求的邊際好轉將成為價格能否實現實質性回升的核心驅動。國內貿易活動將隨之活躍,但參與者仍需密切關注宏觀經濟環境、終端訂單狀況以及行業自身產能變動等多項因素,在謹慎樂觀中把握市場節奏。未來一段時間,聚酯原料市場或將在震蕩中逐步完成底部構筑,并醞釀階段性回升行情。
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更新時間:2026-01-06 23:47:39